Банк России снизил ключевую ставку до 18%

25.07.25

Поделиться

25 июля Совет директоров Банка России принял решение снизить ключевую ставку на два процентных пункта — до 18% годовых. Это стало ответом на более быстрое, чем ожидалось, снижение инфляционного давления и замедление роста внутреннего спроса. Экономика постепенно возвращается к сбалансированной траектории развития, но для достижения целевого уровня инфляции в 4% к 2026 году регулятор сохранит жесткую денежно-кредитную политику. По прогнозам, средняя ставка в 2025 году составит 18,8-19,6%, а в 2026-м — 12-13%.

Во втором квартале 2025 года годовая инфляция снизилась до 9,2%, а сезонно скорректированный рост цен — до 4,8%. Однако временный скачок цен в июле из-за индексации тарифов ЖКХ напомнил о неоднородности ценовой динамики. Ужесточение денежно-кредитных условий сдерживает спрос, особенно в сегменте непродовольственных товаров, но инфляционные ожидания бизнеса и населения остаются высокими. Это может замедлить дальнейшее снижение инфляции.

Рост внутреннего спроса продолжает снижаться, хотя общая экономическая активность остается умеренной. На рынке труда наметилось снижение напряженности: дефицит кадров сокращается, а рост зарплат замедляется, хотя и опережает производительность труда. Кредитная активность остается сдержанной: ставки по займам высоки, а население предпочитает сберегать. При этом ипотека и корпоративное кредитование демонстрируют умеренный рост.

Банк России учитывает бюджетную политику, которая в 2025 году окажет дезинфляционный эффект, но готова скорректировать курс при изменении макроэкономических условий. Дальнейшие решения по ставке будут зависеть от динамики инфляции и спроса, пишет телеканал «360» со ссылкой на пресс-службу Центробанка РФ.